КАТЕГОРИЯ: Аналитика
Надежда для тех, кто занимает длинные позиции в Dell
После вчерашнего катаклизма Dell мы бы хотели взбодрить быков, которые по-прежнему занимают свои позиции: ниже мы представляем как минимум одну бычью перспективу от неподражаемого Уитни Тилсона, имеющего целевую цену в $21-29 (и владеющего 768 тыс. акций). Не обращайте внимания на то, что цена акций упала на 20% после рекордных показателей и на 33% после недавних максимумов: нужно обладать особым мастерством, для того чтоб обнаружить «скрытую стоимость«.
Когда действительность отступает, слухи возвращаются
Акционерные фонды и активы с высоким риском сегодня в основном двигались синхронно примерно при 1430ET, пока – между слухами о европейской «схеме» гарантий по депозитам, которую мы уже отбросили как несостоятельную на краткосрочных позициях, маловероятную на среднесрочных, и не самое хорошее долгосрочное решение для риска деноминации/банкротства, и намёками.
Фьючерсы e-mini S&P 500 поднялись более чем на 12 пунктов в сравнении с CONTEXT (нашей моделью рисковых активов, основанной на бюджетных операциях, торговле на разнице валют, кредитах и сырье), достигнув вчерашних вечерних максимумов свинг-трейдинга. Естественно, бета-игроки тут же набросились, и AAPL – а также главные финансовые компании – существенно подпрыгнули, превысив вчерашнюю средневзвешенную цену (VWAP) при закрытии.
Сегодня был день с низким средним размером сделок – самым низким за неделю (но, тем не менее, относительно высоким) – после вчерашнего дня с высоким средним размером сделок, что попахивает включением алгоритмов для увеличения уровня продаж (особенно учитывая то, что мы ожидаем отказа со стороны Европы в любой момент).
Китай и Япония отказываются от доллара во взаиморасчётах
Пока различные трёхбуквенные финансовые институты продолжают метаться из стороны в сторону, пытаясь оправдать бесконечные расходы, основанные на одном простом понятии: «временный статус резервной валюты», и мы подчёркиваем временный, жизнь идёт своим чередом, не обращая внимания на то, что экономические теоретики считают, что события должны развиваться как-то иначе. Как недавно сообщила газета Yomiuri Shimbun,
Китай и Япония намерены начать прямую валютную торговлю, в обход доллара и связанных с ним выгод и рисков. «Но, как такое возможно?» — воскликнут яростные сторонники доллара. В конце концов, когда кто-то игнорирует доллар, он допускает кощунство по отношению к резервной валюте. Как бы то ни было, Китай это делает.
Евро умер, да здравствует Евро!
Несмотря на все апокалипсические рассказы, в данный момент существует вероятность того, что Греция останется в еврозоне на неопределённый срок. Конечно, это настоящая трагедия, но, к сожалению для всех заинтересованных сторон, это не просто политическое желание «грекзита» (выхода Греции из еврозоны).
Немцы подсчитали, что если Греция выйдет из еврозоны, то им придётся очень туго затянуть свои пояса. Конечно же, греки хотят остаться у евро-кормушки, но это будет за счёт немецкой экономики, флагманом которой является Siemens. Меркель всё больше изолируется, но будучи родом из бывшей Восточной Германии, она явно готова на решительные действия, если ситуация станет тупиковой. И есть вероятность того, что решением будет не вывод Греции из еврозоны, а возврат Германии к немецким маркам.
Вот так выглядит коэффициент европейских банков «кредит-залог»
Для тех, кто хочет распространять слухи о европейском страховании депозита, пожалуйста, продолжайте.Но хотя бы имейте представление о том, что все это может повлечь за собой. Европейские банки обладают самым высоким коэффициентом « кредит-залог» в мире.
Это означает, что они массово используют заемные средства, примерно в 3 раза больше, чем американские банки. Другими словами, долг по депозиту абсолютно превышен. Вы думаете, что ЕЦБ может оказать поддержку депозитному рынку Европы в 1 миллиард евро с согласия Германии? Ну, тогда удачи вам.
Мобильный сектор Китая продолжает расширяться
Многие секторы экономики Китая переживают бурное развитие. Невероятные темпы роста наблюдаются в рынке мобильников Китая, где количество абонентов мобильной связи уже перевалило за миллиард. Задумайтесь над этим.
В Китае больше абонентов мобильной связи, чем в США, Европейском Союзе и Канаде вместе взятых! Наступают волнующие времена для рынка мобильников Китая, поскольку регуляторы рынка, с целью повышения конкурентоспособности, решили разрешить деятельность трёх ведущих мобильных операторов.
Майкл Петтис пересматривает 12 прогнозов по Китаю
В 2006 году я начал составлять прогнозы, основанные на том, что, как я полагал, было необходимым и логическим этапом развития модели экономического роста Китая. Некоторые из этих прогнозов казались довольно нелепыми, особенно аналитикам Китая (китайским и зарубежным), которые мало что знали об экономической истории или других развивающихся странах, однако многие из них проявили себя с хорошей стороны.
Так как все больше и больше аналитиков начинает понимать ограничения модели экономического роста Китая, полагаю, было бы полезно составить список этих прогнозов, чтобы получить представление о том, что может произойти. Вероятно, мое пари с The Economist заставило меня отказаться от осторожности, поскольку умный экономист никогда не озвучивает свои предсказания, однако вот они:
Конференция по стратегическому инвестированию Дэвид Розенберг
Дефляция, снижение долговой нагрузки и демографические показатели
«Люди постоянно называют меня «упёртым медведем», что является крайне неточным. Я был «упёртым быком» с фиксированным доходом в течение очень долгого времени. Gluskin-Sheff наняли меня потому что, моя работа заключается в том, чтобы собрать воедино экономические данные и образовать из них такую структуру, на основании которой можно будет инвестировать».
Золотой стандарт для всех, начиная от глупцов и заканчивая Полом Кругманом
Глупцы. Вот кто они. И если они вас интересуют, значит, вы тоже глупы.
Именно так дипломированные экономисты отзываются о сторонниках возврата к монетарному режиму, известному как золотой стандарт. Если вы только попытаетесь поднять тему валютной политики применительно к золоту, все экономическое общество заклеймит вас как чудака, не успеете и слова сказать. Золотой стандарт — понятие довольно «устаревшее».
Пример подобной маргинализации можно найти в недавнем выпуске журнала Atlantic. Автор Адам Озимек перечисляет четыре правила, с которыми соглашается большинство экономистов. Читателям приходится быть начеку, ведь никто не хочет в одиночку выступать против общего мнения.
Дэн Лоэб и отношения с Португалией
Португальские облигации резко выросли на 70 базисных пунктов, при этом спред доходности был равен 10. Учитывая недавнюю статистику, мы были поражены.
Последние несколько недель мы сообщали об улучшениях показателя спреда доходности на португальском рынке облигаций, при этом такой подъем казался обусловленным скорее CDS-облигационным базисом (основанным на дешевом удержании позиции и возобновившейся уверенности в появлении CDS через МАСД), нежели простой склонностью к риску.
Новые комментарии