КАТЕГОРИЯ: Инвестирование
Золото: не слишком ли высока цена?
Майкл Эдесесс в своей статье проанализировал исследование Эрба и Харви, в котором изучалась разумность владения золотом. Они пришли к выводу о том, что золото – это не такой уж и хороший объект для инвестиций. Но почему многие из нас думают иначе? И почему, если от золота нет пользы, американское правительство удерживает 8 000 тонн этого металла? Ответ прост: «Мы верим в золото«.
Справедливо будет отметить, что бывали долгие периоды, когда золото не приносило хорошей прибыли, но бывали также периоды, когда прибыль была показательной.
Почему мы продаем дешево, а покупаем дорого? Часть 2
Как я упомянул в последней части, в течение всей нашей жизни нами управляют несколько психологических факторов, которые могут объяснить, почему мы не принимаем правильные решения, когда дело доходит до покупки или продажи акций.
В этой главе я расширю значение фактора «нравиться кому-либо» и представлю два поведенческих фактора, которые отрицательно влияют на процесс принятия нами решений — наша склонность быть слишком самонадеянными и наша потребность соответствовать предыдущим обязательствам.
Почему мы продаем дешево, а покупаем дорого? Часть 1
5 лет назад, в мае 2007 года, я написал свою первую статью в GuruFocus, которая называлась «Почему мы продаем дешево, а покупаем дорого?», в этой статье были описаны ошибки, которые мы обычно совершаем, будучи инвесторами.
Нам часто говорят, что для того, чтобы быть успешным инвестором нам необходимо покупать акции по низкой цене, а продавать их по более высокой. Если у нас получится сделать это много раз, то мы обязательно станем богатыми.
Почему же тогда многие из нас делают абсолютно противоположное?
Самонадеянность и обязательство
Вы думаете, что большинство людей слишком уверены в себе? Тогда вам будет интересно узнать следующие факты:
В исследовании, проведенном в Швеции Стокгольмским университетом, людей спрашивали об их компетенции как водителей по отношению к группе водителей. Выяснилось, что 88% участников чувствуют себя в большей безопасности, чем среднестатистический водитель.
Стратегии купи и держи пришёл конец
В последнее время мне приходилось читать несколько статей, в которых утверждалось, что освящённой временем инвестиционной стратегии «купи и держи» («buy and hold») пришёл конец. Главный аргумент авторов этих статей – это что нынешние рынки просто слишком волатильны. Только активные трейдеры, которые способны быстро войти и выйти, могут надеяться на заработок.
В некоторой степени, это так. Некоторые стратегии типа «купи и держи» оказались неэффективными в нынешних условиях, и их следует избегать. Одна из таких стратегий известна как инвестирование «диванных овощей» («couch potato»). Смысл её заключается в создании пассивного портфеля при помощи биржевых индексных фондов (ETF). Согласно теории, если вы вложите деньги в небольшой, но диверсифицированный портфель индексных фондов, и не будете к нему прикасаться, то со временем сгенерируете хороший доход.
Рыдания по Facebook или… «Не плачь по мне, Алчность»
Рыдания, которые мы имеем в виду, не являются стенаниями тех, кто инвестировал в акции Facebook. Не служат они и бесполезным упрёком тем, кто, находясь внутри или вне этой компании, составил и реализовал это долгожданное IPO (Первичное публичное размещение). Эти рыдания являются просто аббревиатурой акций «мыльного пузыря» (Shares-Of-Bubbly-Stock — SOBS — рыдания). Потому что именно этим и были те 421,2 миллиона акций Facebook — переоцененным «мыльным пузырём».
В христианской этике (хотя и не только в ней) есть ряд пороков, более известных, как «семь смертных грехов», являющихся противоположностью добродетели. Для меня этот список семи грехов возглавляет алчность, поскольку она отражается на благополучии и других людей, а не только тех, кто ею обладает.
И именно эта дама, Алчность, прошла в пятницу 18 мая по красной ковровой дорожке, в блестящем платье, напомнив нам о хищнической сущности капитализма, когда началась продажа акций Facebook позже запланированного времени на бирже NASDAQ. Очень удивительное открытие сессии с превышающим на 25% количеством акций выпущенных для продажи по значительно более высокой (на 52%) цене… или «более агрессивной» цене в терминах IPO Уолл-стрит.
Наиболее полная бычья презентация по золоту
Фрэнк Холмс, генеральный директор (CEO) и директор по инвестициям (CIO) компании US Global Investors – один из самых ярких и выразительных быков на рынке золота. Его позиция достаточно хорошо продумана.
Недавно Холмс организовал конференцию по инвестициям в физические активы, где он представил эту масштабную презентацию по золоту.
По сути, он ставит вопрос о том, нужно ли быть быком или настоящим быком.
Основным элементом аргументов Холмса является рост в Китае, который он рассматривает в своей презентации.
Мобильный сектор Китая продолжает расширяться
Многие секторы экономики Китая переживают бурное развитие. Невероятные темпы роста наблюдаются в рынке мобильников Китая, где количество абонентов мобильной связи уже перевалило за миллиард. Задумайтесь над этим.
В Китае больше абонентов мобильной связи, чем в США, Европейском Союзе и Канаде вместе взятых! Наступают волнующие времена для рынка мобильников Китая, поскольку регуляторы рынка, с целью повышения конкурентоспособности, решили разрешить деятельность трёх ведущих мобильных операторов.
Майкл Петтис пересматривает 12 прогнозов по Китаю
В 2006 году я начал составлять прогнозы, основанные на том, что, как я полагал, было необходимым и логическим этапом развития модели экономического роста Китая. Некоторые из этих прогнозов казались довольно нелепыми, особенно аналитикам Китая (китайским и зарубежным), которые мало что знали об экономической истории или других развивающихся странах, однако многие из них проявили себя с хорошей стороны.
Так как все больше и больше аналитиков начинает понимать ограничения модели экономического роста Китая, полагаю, было бы полезно составить список этих прогнозов, чтобы получить представление о том, что может произойти. Вероятно, мое пари с The Economist заставило меня отказаться от осторожности, поскольку умный экономист никогда не озвучивает свои предсказания, однако вот они:
Конференция по стратегическому инвестированию Дэвид Розенберг
Дефляция, снижение долговой нагрузки и демографические показатели
«Люди постоянно называют меня «упёртым медведем», что является крайне неточным. Я был «упёртым быком» с фиксированным доходом в течение очень долгого времени. Gluskin-Sheff наняли меня потому что, моя работа заключается в том, чтобы собрать воедино экономические данные и образовать из них такую структуру, на основании которой можно будет инвестировать».
Новые комментарии